Interperiod - कर - आवंटन - investopedia - विदेशी मुद्रा

आपके पोर्टफोलियो में संपत्ति आवंटन महत्वपूर्ण क्यों है जब मैंने 20 साल पहले निवेश सेवाओं के उद्योग में अपना कैरियर शुरू किया था, तो मुझे संपत्ति आवंटन की अवधारणा के साथ पेश किया गया था। पिछले कुछ वर्षों में, मैं सिर्फ यह कहने के बजाय इसे समझाने के लिए बेहतर तरीके मिल गया है। संक्षेप में, परिसंपत्ति आवंटन केवल पोर्टफोलियो में स्टॉक, बांड और नकदी का मिश्रण है। गैरी पी। ब्रिंसन, एल। रांडॉलफ़ हूड और गिल्बर्ट एल। बीबरवर और उनके पेपर डिटर्मिनेट्स ऑफ़ पोर्टफोलियो प्रदर्शन के एक प्रसिद्ध अध्ययन के अनुसार 1 9 86 में प्रकाशित, 90 से अधिक पोर्टफोलियो के प्रदर्शन को इसके परिसंपत्ति आवंटन के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है। एक पोर्टफोलियो का परिसंपत्ति आवंटन इस प्रकार समय के साथ प्रदर्शन, जोखिम और अस्थिरता के प्रमुख निर्धारक है। आपके पोर्टफोलियो में जोखिम यह एक दिया गया है कि हम सभी कल कोई पैसा नहीं लेंगे, लेकिन दुर्भाग्य से, जो कि बिजली से प्रभावित होने से कम होता है निचली रेखा, हर कोई अपने पोर्टफोलियो में वृद्धि करना चाहता है, जबकि इसके जोखिम को कम करते हुए, और यह है कि विभिन्न परिसंपत्ति आवंटन ऐतिहासिक रूप से विकास के लिए समय के साथ जोखिम को कम करने की क्षमता के बारे में है। इबबॉट्स एसोसिएट्स (अब मॉर्निंगस्टार) ने घरेलू निवेश इतिहास के अधिकांश शेयरों, बॉन्ड और कैश या लघु अवधि के निवेश के प्रदर्शन का पता लगाया है। लगभग 90 वर्षों (1 926 -2015) के लिए, फिडेलिटी इन्वेस्टमेंट्स ने इन परिसंपत्ति वर्गों के संयोजन के प्रदर्शन को रूढ़िवादी से आक्रामक वृद्धि तक लेकर चार मूल परिसंपत्ति आवंटन में ट्रैक किया है। (अधिक जानकारी के लिए: एसेट आवंटन के बारे में पता करने के लिए 5 चीजें।) इन अध्ययनों से क्या ले जाया जा सकता है कि स्टॉक में 20, बांड में 50 और नकदी में 30 या अल्पकालिक निवेश में रूढ़िवादी आवंटन ने ऐतिहासिक रूप से लगभग 60 काफी कम जोखिम के साथ शेयर बाजार के प्रदर्शन का कोई तर्क दे सकता है कि पांच साल की समय सीमा और पुन: संतुलन को देखते हुए, एक रूढ़िवादी आवंटन निवेश करने का एक अत्यंत कम जोखिम वाला तरीका रहा है और 1 9 26 से किसी भी पिछले पांच साल की अवधि के दौरान मूल्य (मुद्रास्फीति को छोड़कर) से कम छोड़ दिया गया है स्टॉक में 50, बॉन्ड में 10 और नकद या लघु-अवधि वाले 10 में से एक संतुलित पोर्टफोलियो आवंटन ने लगभग 80 शेयर बाजार का प्रदर्शन प्रदान किया है जिसमें काफी कम जोखिम भी है। संतुलित आवंटन के साथ हानि का एक बड़ा मौका है लेकिन एक यह तर्क दे सकता है कि अगर निवेश के 10 साल के समय के क्षितिज और अनुशासन में उनके खाते का पुनर्गठन होता है, तो नुकसान की संभावना काफी कम हो जाती है। परिसंपत्ति आवंटन निर्धारित करना अपने पोर्टफोलियो के लिए प्रारंभिक परिसंपत्ति आवंटन का निर्धारण करने के लिए, आप इंटरनेट पर जा सकते हैं और एक निवेश प्रोफ़ाइल प्रश्नावली की तलाश कर सकते हैं। इंटरनेट पर उपलब्ध कई नि: शुल्क प्रश्नावली हैं जो आपको एक उपयुक्त लक्ष्य मिश्रण के बारे में बता सकते हैं। निवेश करने से पहले, उस मिश्रण के ऐतिहासिक प्रदर्शन की समीक्षा करें, जिसे आप निर्देशित कर रहे हैं और यह सुनिश्चित करें कि आप इसके साथ जुड़े जोखिम और अस्थिरता के साथ सहज हैं। एक बार निर्मित होने पर, पोर्टफोलियो को अपने मूल मिश्रण में कभी-कभार पुन: संतुलन करना महत्वपूर्ण होता है। कम से कम, एक वर्ष में कम से कम एक बार रिबैलेंसिंग पर विचार करें या जब एक आस्ति वर्ग मूल आवंटन से 5 या इससे अधिक के बीच भटक जाता है। अधिकांश निवेश सेवाओं की फर्मों का आप मानते हैं कि निवेश एक अत्यंत जटिल और जटिल प्रक्रिया है। लेकिन यह अपेक्षाकृत सरल हो जाता है जब आप समझते हैं कि परिसंपत्ति आवंटन (चयन और पुन: संतुलन) 90 से अधिक निवेश प्रक्रिया के लिए खाते हैं (इस लेखक से अधिक जानकारी के लिए, देखें: वॉल स्ट्रीट की मृत्यु हो जाने के लिए आपका निवेश शुल्क कट करें। इंटरपरियल कर आवंटन के संकल्पनात्मक पहलू यह विस्तारित चर्चा का अध्ययन करने के बाद, आपको निम्न में सक्षम होना चाहिए: इंटरपरियलिट कर आवंटन के लिए और इसके खिलाफ तर्कों को समझना वैकल्पिक दृष्टिकोण Interperiod कर आवंटन का उपयोग करने की वांछनीयता सर्वसम्मति से सहमत नहीं है। कुछ लोग मानते हैं कि आय स्टेटमेंट पर रिपोर्ट करने के लिए उचित कर उस वर्ष में लगाए गए टैक्स है। संक्षेप में, इस समूह को अक्सर गैर-आवंटन (या प्रवाह-माध्यम) समर्थकों के रूप में संदर्भित किया जाता है। यह विश्वास नहीं करता है कि आस्थगित आय करों की मान्यता उपयोगी जानकारी या कम से कम लागत से लाभ प्रदान करती है। उन्होंने ध्यान दिया कि डिफर्ड कर देयता खाते की प्रकृति स्पष्ट नहीं है। वे तर्क देते हैं कि यह उस समय की देनदारी नहीं है जब खाते को स्थापित किया गया है क्योंकि यह किसी को भी देय नहीं है। भविष्य में अतिरिक्त कर का भुगतान भविष्य की कर योग्य आय की कमाई पर आकस्मिक है। यदि भविष्य में कर योग्य आय नहीं होती है, तो इसमें कोई देयता नहीं है। इसी तरह, दूसरों का ध्यान रखें कि यदि भविष्य में कोई कर योग्य आय न हो, तो एक स्थगित कर संपत्ति को मान्यता नहीं दी जानी चाहिए। दूसरों का तर्क है कि आयकर एक लाभांश के समान हैं, न कि व्यय। नतीजतन, लेखांकन अवधि के बीच आवंटन अनुचित है क्योंकि करों को आय के निर्धारक की बजाय आय का अनैच्छिक वितरण माना जाता है। इन तर्कों के बावजूद, पेशे ने आस्ति-देयता मान्यता अवधारणाओं के आधार पर आस्थगित आयकरों की मान्यता को उचित ठहराया। उस अवधि में आय करों को पूरी तरह से भुगतान किया जाता है, जिसमें वे संबंधित हैं। हालांकि, किसी कारोबारी इकाई के संचालन के लिए इसके विपरीत साक्ष्य की अनुपस्थिति में घूम-चिंता के आधार पर जारी रहने की उम्मीद है, और भविष्य में आय करों का मूल्यांकन जारी रखने की संभावना है। विभिन्न मदों के कर रिटर्न का इलाज उनके वित्तीय विवरण उपचार से अलग है क्योंकि स्थगित करों की मान्यता के लिए भविष्य के करों की रिपोर्ट करने के लिए भुगतान किया जाना आवश्यक है या ठीक किया जाना चाहिए। यद्यपि प्रमुख दृश्य में यह मानता है कि स्थगित करों की मान्यता उचित है, उस सीमा के बारे में दो अवधारणाएं हैं जिन पर इसे लागू किया जाना चाहिए: (1) व्यापक आवंटन और (2) आंशिक आवंटन विस्तृत आवंटन के तहत व्यापक आबंटन बनाम आंशिक आवंटन आस्थगित करों की मान्यता सभी अस्थायी अंतरों पर लागू होती है। 1 इस दृष्टिकोण के समर्थकों का मानना ​​है कि आस्थगित आयकरों को रिपोर्ट की गई सभी अस्थायी मतभेदों के टैक्स प्रभाव को प्रेटक्स वित्तीय आय में शामिल करना चाहिए, भले ही उस अवधि की परवाह किए बिना कि संबंधित आय करों को वास्तव में भुगतान किया गया है या फिर ठीक किया गया है। यह दृश्य यह स्वीकार करता है कि वर्तमान में देय आयकर की राशि जरूरी नहीं है कि वर्तमान अवधि से संबंधित वित्तीय वक्तव्यों में आयकर रिपोर्ट किया गया हो। नतीजतन, स्थगित करों को तब पहचाना जाना चाहिए जब अस्थायी मतभेद उत्पन्न होते हैं, भले ही यह निश्चित रूप से निश्चित हो कि भविष्य में उनकी उलटाव उस समय के नए उत्पत्तिगत मतभेदों के कारण ऑफसेट की जाएगी। एक व्यावहारिक मामला के रूप में, कर योग्य आय और प्रीटाक्स वित्तीय आय के बीच आवर्ती मतभेदों से टैक्स के अनिश्चितकालीन स्थगन को जन्म मिलता है एक आवर्ती अस्थायी अंतर का एक उदाहरण वित्तीय प्रयोजनों के लिए सीधे-रेखा मूल्यह्रास का उपयोग करने वाली कंपनी द्वारा कर उद्देश्यों के लिए त्वरित मूल्यह्रास का उपयोग होता है इससे आस्थगित कर देनदारियों के संचय में नतीजे मिलते हैं, जो तब तक नहीं चुकता होगा जब तक कि कंपनी क्षुधाजनक परिसंपत्तियों को हासिल नहीं कर रही है, जो कि उन्हें सेवानिवृत्त कर रही है। यद्यपि विशिष्ट संपत्ति से जुड़ा आस्थगित कर वास्तव में उलटा होता है, हालांकि आस्थगित करों में कुल राशि स्थिर रहता है या अतिरिक्त संपत्तियों की आवर्ती खरीदारी के कारण बढ़ती रहती है। आंशिक आवंटन के समर्थकों का तर्क है कि जब तक स्थगित कर राशि का भुगतान प्रासंगिक या समय के भीतर ठीक नहीं किया जाता है, तब तक उन्हें रिपोर्ट की गई आय को प्रभावित नहीं करना चाहिए। नतीजतन, आस्थगित आयकरों की मान्यता को अस्थायी मतभेदों के लिए उपयुक्त नहीं माना जाता है, जिसके परिणामस्वरूप टैक्स के अनिश्चितकालीन स्थगन का परिणाम होता है। इस दृष्टिकोण के तहत, अनुमान यह है कि एक अवधि के लिए कर व्यय की सूचना उस अवधि के लिए देय कर के समान होनी चाहिए। तदनुसार, केवल nonrecurring भौतिक अस्थायी अंतरों ने स्थगित करों की मान्यता को जन्म देना चाहिए स्थगित करों को केवल तभी पहचाना जाना चाहिए, जब उन्हें अपेक्षाकृत कम समय के भीतर भुगतान या पुन: प्राप्त करने की अपेक्षा की जाती है, उदाहरण के लिए, तीन साल एक उदाहरण एक पृथक किस्त की बिक्री है जिसमें बिक्री की तारीख में वित्तीय रिपोर्टिंग प्रयोजनों के लिए प्राप्ति योग्य और संबंधित सकल लाभ की सूचना दी जाती है और जब एकत्र किया जाता है तब कर उद्देश्यों के लिए। व्यापक आवंटन के समर्थकों का तर्क है कि आंशिक आवंटन प्रोद्भवन लेखा से प्रस्थान है क्योंकि यह नकद परिसंपत्तियों पर जोर देती है, जबकि व्यापक आबंटन के परिणामस्वरूप परिसंपत्तियों और देनदारियों की अधिक संपूर्ण और लगातार मान्यता प्राप्त होती है। वर्तमान GAAP को व्यापक आवंटन के लिए आवेदन करना आवश्यक है डिफर्ड आय करों के लिए अवधारणात्मक दृष्टिकोण कोई आवंटन, आंशिक आवंटन और व्यापक आवंटन से जुड़े पूर्व दृष्टिकोणों से उन लेनदेन की पहचान करने की समस्या के विभिन्न दृष्टिकोणों का प्रतिनिधित्व किया जाता है, जिसके लिए आस्थगित आयकरों की मान्यता उपयुक्त है। तीन विचार भिन्न हैं कि क्या अस्थायी मतभेदों के स्थगित कर प्रभाव को लेखा मान्यता दी जानी चाहिए। क्योंकि समय के साथ कर दरों में परिवर्तन होता है, अतिरिक्त प्रश्न टैक्स प्रभाव के लिए लेखांकन में किस तरह से इस्तेमाल किया जाना चाहिए और वित्तीय विवरणों में उन प्रभावों को कैसे प्रस्तुत किया जाना चाहिए से संबंधित है। कर आवंटन के तीन अलग-अलग तरीकों का प्रस्ताव दिया गया है: (1) आस्थगित विधि, (2) परिसंपत्ति-देयता विधि, और (3) नेट-ऑफ-टैक्स पद्धति। आस्थगित विधि के तहत, आस्थगित आयकर की राशि टैक्स दरों पर आधारित होती है जब अस्थायी मतभेद उत्पन्न होते हैं। स्थगित करों में संतुलन को समायोजित करने के लिए समायोजित नहीं कर दरों में परिवर्तन या नए कर लागू करने के लिए। नतीजतन, आस्थगित आय करों में शेष अस्थायी अंतरों को उल्टा करने के दौरान उस अवधि में देय या प्राप्य अतिरिक्त करों की वास्तविक राशि का प्रतिनिधित्व नहीं हो सकता है। इस पद्धति के तहत, स्थगित प्रभार और अस्थायी अंतर से संबंधित क्रेडिट उनके कर प्रभाव को दिए गए संचयी मान्यता का प्रतिनिधित्व करते हैं और ऐसे में सामान्य आर्थिक अर्थों में प्राप्तियां या देनदारियों का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं। 2 यह एक आय स्टेटमेंट उन्मुख दृष्टिकोण है जो अस्थायी मतभेदों की शुरुआत में राजस्व के साथ खर्चों के समुचित मिलान पर बल देता है। वित्तीय रिपोर्टिंग उद्देश्यों के लिए यह विधि स्वीकार्य नहीं है परिसंपत्ति-देयता पद्धति के तहत, स्थगित आयकर की राशि उस अविध के दौरान अपेक्षित कर दरों पर आधारित होती है, जिसमें अस्थायी अंतर रिवर्स होता है। भविष्य में कर की दरों के बारे में सबसे ज्यादा धारणा यह है कि वर्तमान कर की दर जारी रहेगी। हालांकि, यदि दर में परिवर्तन कानून में लागू होता है, तो नई दर का उपयोग परिसंपत्ति-देयता पद्धति के तहत किया जाएगा- कई कारणों में से एक कारण कंपनियां टैक्स दर में बढ़ोतरी से लड़ेंगी। इस पद्धति के तहत, स्थगित कर भविष्य में कर कटौती के लिए कर देय या परिसंपत्तियों के लिए आर्थिक देयताओं के रूप में देखा जाता है। यह विधि एक बैलेंस शीट-उन्मुख दृष्टिकोण है जो वित्तीय स्थिति का मूल्यांकन करने और भविष्य के नकदी प्रवाह की भविष्यवाणी में वित्तीय वक्तव्य की उपयोगिता पर जोर देती है। वर्तमान GAAP को यह आवश्यक है कि परिसंपत्ति देयता पद्धति को अंतर अवधि के लिए आवंटित किया जाये। नेट-ऑफ-टैक्स विधि के तहत बैलेंस शीट पर कोई स्थगित कर खाते की रिपोर्ट नहीं की जाती है। इसके अलावा, आय विवरण पर दी गयी आयकर व्यय की राशि वही वर्तमान करों के समान है अस्थायी मतभेद के टैक्स प्रभाव (आस्थगित या परिसंपत्ति-देयता विधियों द्वारा निर्धारित) अलग-अलग रिपोर्ट नहीं किए जाते हैं इसके बजाय, उन्हें विशिष्ट परिसंपत्तियों या देनदारियों और संबंधित राजस्व या व्यय की मात्रा में समायोजन के रूप में सूचित किया जाता है। यह विचार स्वीकार करता है कि भविष्य की कर योग्यता और कर कटौती, व्यक्तिगत संपत्ति और देनदारियों के मूल्यांकन में महत्वपूर्ण कारक हैं। उदाहरण के लिए, मूल्यह्रास को आर्थिक उपयोगिता में गिरावट और भविष्य में कर कटौती की गति के कारण त्वरित मूल्यह्रास दोनों के कारण परिसंपत्ति के मूल्य को कम करने के लिए कहा जाता है कि संपत्ति मूल्य के इस हिस्से को अधिक तेजी से सीधे-सीधे लाइन मूल्यह्रास। इस दृष्टिकोण के तहत, आय विवरण में दी गई अवमूल्यन व्यय में सीधे-रेखा मूल्यह्रास के लिए एक राशि के अलावा, लेखांकन अवमूल्यन पर कर अवमूल्यन के अधिक होने के वर्तमान कर प्रभाव के बराबर राशि शामिल होगी। बैलेंस शीट में संबंधित संचयी आस्थगित कर प्रभाव की रिपोर्ट डिफर्ड कर देयता खाते में क्रेडिट शेष के बजाय विशिष्ट परिसंपत्ति में कमी के रूप में की जाएगी। परिसंपत्ति, देयता, राजस्व और व्यय खातों को इस पद्धति के तहत कर-ऑफ-टैक्स प्रस्तुत किया जाएगा। नेट-ऑफ-टैक्स विधि वित्तीय लेखा उद्देश्यों के लिए वर्तमान में स्वीकार नहीं की गई है टैक्स आवंटन के विभिन्न तरीकों का एक उदाहरण इंटरपरियल कर आवंटन के इन तीन तरीकों में अंतर को स्पष्ट करने के लिए, मान लें कि 1 जनवरी, 2001 को, ऑरेंज इंक ने 100,000 उपकरण प्राप्त किए जो कि 5 साल का उपयोगी जीवन और कोई बचाना मूल्य नहीं है। सीधी रेखा के मूल्यह्रास का उपयोग वित्तीय रिपोर्टिंग प्रयोजनों के लिए किया जाता है कर उद्देश्यों के लिए मूल्यह्रास 25,000 है 2001 के लिए कर की दर 40 है, लेकिन भविष्य के वर्षों के लिए कर की दर (कानून में लागू) 50 है। 2001 के लिए आयकर देय है, यह मानते हुए कि अवमूल्यन और करों से पहले आय 200,000 है, नीचे गणना की गई है विजन 1: आयकर देय, 2001 की समाप्ति की तुलना में नेट-टू-टैक्स विधि के तहत गणना अधिक जटिल है। जैसा कि पहले संकेत दिया गया है, आय बयान में रिपोर्ट में होने वाले मूल्यह्रास व्यय में सीधे-सीधे मूल्य के मूल्य के हिसाब से एक राशि शामिल होगी, जो कि पुस्तक के मूल्यह्रास पर कर में कमी के मौजूदा टैक्स प्रभाव के बराबर है। इस गणना में निम्नानुसार है: 3 अवतरण 5: स्थगित आय करों की गणना - किताब के उद्देश्यों (20 x 100, 000) के लिए कर-मूल्य-आयकर मूल्यह्रास मूल्यह्रास के लिए टैक्स प्रभाव (25,000 - 20,000) x 40 टैक्स विधि, मूल्यह्रास व्यय और संचित अवमूल्यन 2,000 से अधिक है ध्यान दें कि आस्थगित विधि और नेट-ऑफ-टैक्स विधि दोनों ही शुद्ध आय की रिपोर्ट करें इन दो विधियों के बीच का अंतर व्यय के वर्गीकरण से संबंधित है और क्या एक आस्थगित कर खाता बनाया गया है या नहीं। परिसंपत्ति-देयता पद्धति अलग-अलग उपयोग करती है, और इस मामले में, स्थगित और कर-टैक्स के तरीकों की तुलना में अधिक कर की दर शुद्ध आय इसलिए कम है। सीखने के उद्देश्यों का सारांश अंतर-अवधि कर आवंटन और वैकल्पिक दृष्टिकोण के लिए और इसके खिलाफ तर्कों को समझें। हालांकि प्रमुख दृश्य में यह मानना ​​है कि व्यापक कर आवंटन उपयुक्त है, ऐसे में ऐसे लोग हैं जो कोई आवंटन या आंशिक आवंटन का समर्थन नहीं करते हैं। आवंटन का समर्थन करने वाले लोगों में, कर आवंटन के तीन अलग-अलग तरीके प्रस्तावित किए गए हैं: (1) आस्थगित विधि, (2) परिसंपत्ति-देयता विधि, और (3) नेट-ऑफ-टैक्स विधि 2 आयकरों के लिए लेखांकन, लेखांकन सिद्धांतों की राय बोर्ड संख्या 11 (न्यूयॉर्क: एआईसीपीएए, 1 9 67), बराबर 56. 3 संकल्पनात्मक रूप से, नेट-टैक्स पद्धति के तहत हम यह मानते हैं कि जब कोई संपत्ति खरीदता है, तो एक कंपनी दो मदों की खरीद करती है: एक आइटम इसकी सेवा क्षमता है और दूसरा इसकी कर कटौती की सुविधा है। ऊपर के मामले में, सेवा संभावित सुविधा 60,000 (100,000 एक्स 60) है, और कर कटौती की सुविधा 40,000 (100,000 x 40) है। पहले साल में, सेवा संभावित सुविधा 20 दर से कम हो जाती है, जबकि कर छूट की सुविधा 25 दर से कम हो जाती है। इसलिए, कुल मूल्यह्रास को निम्नानुसार गणना की जाएगी: सेवा संभावित सुविधा का मूल्यह्रास (60,000 x 20) कर कटौती की सुविधा का मूल्यह्रास (40,000 x 25)